Paloma Díaz-Mas va estudiar Filologia Romànica i Periodisme en la Universitat Complutense de Madrid, on es va doctorar amb una tesi sobre literatura sefardita. Va ser catedràtica de literatura espanyola en la Universitat del País Basc i professora d’Investigació en el Consell Superior d’Investigacions Científiques (CSIC). Actualment és acadèmica de número de la Reial Acadèmia Espanyola.
Ha estudiat la literatura sefardita i la literatura de transmissió oral, amb especial atenció al romancer.
Com a escriptora de creació és autora de novel·les, llibres de relats i obres de narrativa de no ficció i del llibre de poesia per a xiquets Romances de la rata sabia.